微软VS思科:两大科技巨头的较量

时间:2018年07月03日 13:41:00 浏览:

[摘要] 编者注:本文作者Robert Riesen,由华盛学院小詹编译,主要根据业绩、派息、估值和分析师观点对比分析两大科技巨头微软和思科。

正文

2018年07月03日 13:41:00

编者注:本文作者Robert Riesen,由华盛学院小詹编译,主要根据业绩、派息、估值和分析师观点对比分析两大科技巨头微软思科。

微软(NASDAQ: MSFT)和思科(NASDAQ: CSCO)都位于最佳科技股之列,是追求长期表现的投资者值得关注的标的。两家公司中,笔者更看好的是思科,理由如下:思科将把巨额资本用于继续回馈股东。在充裕的自由现金流的支撑下,思科目前的股息率高达3.06%,未来还有望继续增长。此外,思科将继续进行股票回购,从而使每股收益增加。

行情来源:华盛证券

白小姐矜持点 www.9ny7y.cn 思科坐拥巨额现金流,这使得在计算企业价值时,没有能与思科匹敌的科技股。从多个估值指标来看,思科目前十分具有吸引力。从远期市盈率、企业价值与自由现金流比率以及PEG(市盈率相对盈利增长比率)指标来看,思科的估值远低于微软。

行情来源:华盛证券

业绩对比

微软预计2018年的总营收将超过1090亿美元,同比增速达21%。思科过去五年增速平平,公司预计2018年业绩将继续持平或略有下滑。尽管如此,思科正在努力提升毛利率和营业利润率来帮助抵消营收增速停滞不前的影响。思科还将大量资金用于股票回购,从而使每股收益增加。

下表中微软思科2018年迄今的利润数据包含特朗普税改政策导致的巨额开支,2018年迄今指2018财年的前9个月。

来源:SEC文件

自由现金流与股息派发

思科可能是最擅长生产自由现金流的公司。充裕的自由现金流成为股息派发和股票回购的有力保障。2013年以来,思科的营收增速几乎持平,但由于运营效率提升,公司的自由现金流持续同比大增。从企业价值来看,思科估值比微软低了近四倍,因此思科产生的巨额自由现金流尤其引人注目。

思科目前的股息率高达3.06%,微软的股息率仅为1.67%,因此对于收入导向型投资者而言,思科无疑更具吸引力。思科目前的股息派发率为50%,因此未来还有很大增长空间。

估值对比

思科当前估值远低于微软。微软增速高于思科,但其PEG指标也高于思科。思科当前的企业价值与自由现金流倍数之比仅为13.64,相较微软和其他科技股都更具吸引力。

来源:雅虎财经、YCharts

分析师看法

华尔街分析师对微软思科的评级十分相似。更多分析师给予微软“买入”评级,但从目标价来看,思科的上涨空间略高一些。根据MarketWatch,分析师给予微软的平均目标价是112.74美元,根据微软当前股价98.61美元计算,还有14%上行空间。分析师给予思科的平均目标价为49.14美元,按照当前43.03美元的股价计算,还有14%的上行空间。

小结

微软是一只不错的股票,但近几年公司估值普遍高于其他科技股。笔者更热衷于根据严格的基本面分析来挑选股票,因此相比微软,思科更符合要求。尽管思科营收在过去几年中停滞不前,但整体而言,思科是现金流生产机器,公司估值具有吸引力、且股息率在不断增长。


作者不持有文中所涉及的股票或其他投资组合,未来5个交易日内也不打算买入或做空。

本文仅代表撰稿人个人观点,不代表摩尔金融平台。

打赏

发表评论

  • 个税法迎第七次大修 起征点提高至每月5000元 2018-09-11
  • 回复@不能这样啊:又钓出一个老蚕! 2018-09-07
  • 回复@老老保老张工:玩你的铁环去! 2018-09-07
  • 太原市今年将招收高中特长生1144人 2018-07-14
  • 进不了朋友圈,身份认同难。 2018-07-13
  • 本网专访香港特区候任行政长官林郑月娥:同心创前路 任重而道远 2018-07-13
  • 《我的英雄学院THE MOVIE 两位英雄》最新预告公开 2018-07-13
  • 中华文明的最终盼望就是“四海一家”。天下,都是你的家,天下人,都是你的家人。所以,中华文化要求它的传人心怀天下,用“心”、用“追求”来一统天下,它不仅为着那四方 2018-07-12
  • 山西首届百名金牌导游大赛太原选拔赛3月8日鸣锣 2018-07-12
  • 企业党建--安徽频道--人民网 2018-07-12
  • 图解 前5月空气质量优良132天 重庆空气优良“style”是这样炼成的 2018-07-12
  • 美容养颜 别忘了桃胶皂角米雪耳羹 2018-07-11
  • 国家人社部“支持鄱阳湖生态经济区建设专家服务上饶行”活动启动 雷平出席活动并致辞 2018-07-11
  • 上海浦东新区:“证照分离”再提速 2018-07-11
  • 【幸福都是奋斗出来的】江海直达改写历史 2018-07-11
  • 310| 585| 756| 166| 740| 347| 153| 176| 853| 979|